美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新預(yù)測(cè)結(jié)果顯示，2021/2022年度美國(guó)大豆耕種意向面積將達(dá)到9000萬英畝，比上年度增長(zhǎng)8.3%，僅次于近6年來的最高增長(zhǎng)率9.2%（2020年）。從相關(guān)數(shù)據(jù)看，大豆種植面積增長(zhǎng)除了由小麥和棉花改種大豆以外，還將出現(xiàn)利用閑置耕地的情況。
中信建投期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部油脂分析師石麗紅告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，2021/2022年度美豆9000萬畝的耕種意向面積體現(xiàn)的是良好的種植預(yù)期利潤(rùn)。事實(shí)上，按照當(dāng)下價(jià)格計(jì)算，大豆和玉米的種植利潤(rùn)相差不多，但遠(yuǎn)高于種植春、冬小麥和棉花的利潤(rùn)。因此，1.82億英畝的大豆、玉米總面積創(chuàng)下了歷史最高紀(jì)錄。
當(dāng)然，要實(shí)現(xiàn)這9000萬英畝大豆耕種還有一定難度。一方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部這次公布的大豆面積和單產(chǎn)與市場(chǎng)預(yù)期有所不同，未來下調(diào)面積和上調(diào)單產(chǎn)是比較可能發(fā)生的事件。另一方面，大豆種植其實(shí)是晚于玉米的，今年種植季美國(guó)良好的天氣可能會(huì)讓種植玉米延期轉(zhuǎn)種大豆的情況減少。從影響上看，在美豆庫存偏緊而需求旺盛的情況下，9000萬英畝的實(shí)現(xiàn)或者繼續(xù)上調(diào)對(duì)平衡表幫助有限，對(duì)價(jià)格影響也較小。但如果之后出現(xiàn)下調(diào)的情況，1.45億蒲式耳的期末庫存下降可能會(huì)助推美豆價(jià)格較大幅度上漲。
“新年度美豆種植面積快速增長(zhǎng)的概率較大，主要是當(dāng)前美國(guó)農(nóng)場(chǎng)主種植大豆的收益較高。上年度美豆種植前期，由于玉米種植利潤(rùn)低，導(dǎo)致部分農(nóng)場(chǎng)主改種了大豆，最終導(dǎo)致2020年美豆種植面積增長(zhǎng)了9.2%，創(chuàng)下6年來的新高。目前，美豆售價(jià)更高，雖然玉米、小麥、棉花的種植收益也不低，但相比面言，種植大豆更為劃算，新年度美國(guó)農(nóng)場(chǎng)主面臨較多的選擇。預(yù)計(jì)美豆的最終種植面積會(huì)提高，但幅度不會(huì)太大。不過，如果出現(xiàn)閑置耕地被大量利用的現(xiàn)象，也不排除大幅增長(zhǎng)的可能。”中糧期貨南寧營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人顏曉明表示。
據(jù)了解，顏曉明多年來一直在追蹤分析美豆種植及我國(guó)大豆進(jìn)口情況。針對(duì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的最新預(yù)測(cè)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的影響，他認(rèn)為在2月19日美國(guó)舉辦的農(nóng)業(yè)展望論壇上，就有機(jī)構(gòu)提出美豆種植意向面積增加至9000萬英畝的問題，當(dāng)時(shí)該消息并未對(duì)CBOT大豆價(jià)格產(chǎn)生過大影響，主要是當(dāng)時(shí)全球大豆市場(chǎng)還處在庫存偏低的邏輯中。他表示，如果在今年5月美豆開始種植時(shí)，市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)能夠保持如此高的種植面積增長(zhǎng)率，將會(huì)對(duì)9月、11月的美豆價(jià)格形成一定的沖擊。目前，全球大豆市場(chǎng)供應(yīng)仍然偏緊，按照現(xiàn)有市場(chǎng)需求情況推算，全球大豆市場(chǎng)供應(yīng)偏緊的格局預(yù)計(jì)會(huì)在3年內(nèi)得到緩解，不過要恢復(fù)到以往的較為寬松時(shí)期的水平，還需要5—10年時(shí)間。
“打開美豆主力5月合約日線圖我們可以發(fā)現(xiàn)，2013年5月美豆達(dá)到了1545美分/蒲式耳，隨后一路下滑到2019年5月的780.5美分/蒲式耳。在此期間，盡管全球特別是我國(guó)大豆需求增幅很大（我國(guó)年大豆進(jìn)口量突破了1億噸），但大豆產(chǎn)量的增幅更大。2020年以來，我國(guó)對(duì)豆粕等大豆產(chǎn)品的需求恢復(fù)，美豆價(jià)格在較短的時(shí)間內(nèi)大幅上漲，其中美豆主力5月合約很快從2019年5月的780.5美分/蒲式耳上漲到了2021年3月的1460美分/蒲式耳。”河南省大豆貿(mào)易商鄒立文告訴記者，從全球主要大豆生產(chǎn)國(guó)的情況看，全球大豆產(chǎn)量再度呈現(xiàn)2013—2019年那樣大幅增長(zhǎng)的概率不大，巴西與阿根廷的大豆產(chǎn)量再度躍升還需要耕地增加的支持。因此，此次美國(guó)大豆耕種意向面積將達(dá)到9000萬英畝更多是向市場(chǎng)發(fā)出了一種信號(hào)，那就是全球大豆價(jià)格已處在高位，高價(jià)格正在為其贏得更多耕地，未來價(jià)格如何發(fā)展則主要由下游需求情況來決定。
顏曉明說，近期主導(dǎo)全球大豆價(jià)格漲跌的因素是降雨影響了巴西大豆收獲進(jìn)度，以及我國(guó)豆粕需求減少。與此同時(shí)，國(guó)際油價(jià)的高企還提振了豆油需求。從美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的3月份農(nóng)產(chǎn)品月度供需報(bào)告來看，2020/2021年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.34億噸，較上月調(diào)高100萬噸，較去年提升4.28%。美國(guó)大豆單產(chǎn)未作調(diào)整，仍為50.2蒲式耳/英畝，收割面積仍為8230萬英畝，產(chǎn)量為1.13億噸，同比提升16.43%。不過，全球大豆供應(yīng)趨緊的格局仍未改變，加之南美天氣不佳，美豆價(jià)格仍有支撐。從國(guó)內(nèi)大豆需求情況分析，進(jìn)口大豆到港數(shù)量不足支撐了豆價(jià)，但在非洲豬瘟疫情防控形勢(shì)趨緊及仔豬價(jià)格偏高的大環(huán)境下，豆粕需求不佳，而豆粕價(jià)格的大幅下挫又導(dǎo)致油廠開工不足。
相關(guān)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)公布的信息顯示，盡管巴西大部分地區(qū)都在下雨，但截至3月13日的一周內(nèi)，巴西大豆收獲進(jìn)度仍略有提高。截至3月12日，巴西農(nóng)民已收獲大豆占預(yù)計(jì)種植面積的48.6%，上周截至3月5日收獲率為37.6%，去年同期為61.4%。有市場(chǎng)分析師表示，巴西大豆收獲進(jìn)度提高可能會(huì)給美國(guó)大豆出貨帶來壓力。另外，受降雨影響，馬托格羅索核心產(chǎn)區(qū)進(jìn)入緊急狀態(tài)。在過去的45天里，該市降雨量超過800毫米(32英寸)，導(dǎo)致局部地區(qū)洪水泛濫，道路和橋梁被沖毀，莊稼受損。馬托格羅索州大豆和玉米生產(chǎn)者協(xié)會(huì)稱，大雨推遲了大豆收獲，導(dǎo)致產(chǎn)量下降、質(zhì)量變差。連續(xù)降雨也推遲了玉米作物的種植。截至3月13日，64%的第二季玉米已被種植，而一年前這一比例為97%。除了延遲種植，一些早期種植的玉米將不得不重新種植或由于萌芽和出苗率差而放棄。
（文章來源：期貨日?qǐng)?bào)）
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